2014年LED深度市場(chǎng)報(bào)告(下)

文章來源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2014-01-20

瀏覽次數(shù):次

 未來LED照明產(chǎn)業(yè)必將是規(guī)模+渠道+品牌的模式,。目前由于標(biāo)準(zhǔn)缺失,，認(rèn)證缺失,，導(dǎo)致消費(fèi)市場(chǎng)分散，好的產(chǎn)品也不一定能賣好價(jià)格,，因此目前各廠商在絞盡腦汁區(qū)別市場(chǎng),，有低價(jià)策略快速搶占市場(chǎng)，也有靠廣告宣傳快速占領(lǐng)市場(chǎng)的某些領(lǐng)域,，也有比較穩(wěn)健的做好管理,、生產(chǎn)、成本控制,，并逐步產(chǎn)業(yè)鏈與渠道的,，還有以技術(shù)為基礎(chǔ)，逐漸向渠道品牌擴(kuò)展企業(yè),。

　　外延芯片：2014年供求有望持續(xù)改善

　　2014年MOCVD產(chǎn)能利用率有望持續(xù)回升

　　自2008年開始,，LED隨著應(yīng)用于背光照明技術(shù)的成熟，快速在NB,、PC,、TV等產(chǎn)品使用，需求大增,，帶動(dòng)LED上游外延芯片投資熱絡(luò),，全球MOCVD設(shè)備加速擴(kuò)展，尤其是亞洲的臺(tái)灣,、中國(guó)大陸,、韓國(guó)等地區(qū)紛紛投入，MOCVD設(shè)備從2007年約399臺(tái),，提升至2010年的約1,，520余臺(tái)，提升近280%。中國(guó)大陸地區(qū)MOCVD設(shè)備由2007年的75臺(tái)提升至2010年的約354臺(tái),，增長(zhǎng)約370%,，2011年持續(xù)增長(zhǎng)，截止2011年底達(dá)2,，350余臺(tái),，較2010年增長(zhǎng)55%，中國(guó)達(dá)到800余臺(tái),，較2010年增長(zhǎng)130%,。而且2012年-2013年持續(xù)增長(zhǎng)，但是增速有所下降,。我們分析隨著市場(chǎng)回暖,，預(yù)計(jì)2014-2015年MOCVD設(shè)備還將持續(xù)增加。(其中中國(guó)部分,，有約20%做的機(jī)臺(tái)估計(jì)將被逐漸淘汰)

　　2014年MOCVD設(shè)備產(chǎn)能利用率持續(xù)回升,。雖然2008年開始在背光照明方面應(yīng)用需求大幅增長(zhǎng)，但是由于2011-2012年電視背光應(yīng)用滲透低于預(yù)期,，同時(shí)由于在政府刺激下的MOCVD設(shè)備安裝大幅增加,，自2010年開始MOCVD設(shè)備開工率逐步下降，由2009年的供不應(yīng)求,，到2012年設(shè)備開工率不足60%,，中國(guó)大陸MOCVD設(shè)備開工率更低，2012年僅有40%左右,，2013年開始隨著電視背光模式的變化(由側(cè)光式加速向直下式轉(zhuǎn)變),，加速電視背光滲透，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)由2012年70%左右,，提升至85%以上(中國(guó)提升至63%),，預(yù)計(jì)未來此外隨著國(guó)際大廠加速LED照明產(chǎn)品的降價(jià)，及歐盟白熾燈禁止使用,，帶動(dòng)LED照明需求快速滲透,，2014年產(chǎn)能利用將有望進(jìn)一步提升，有望達(dá)到90%以上,。

　　國(guó)際大廠樂觀看待2014年,，逐漸增大資本開支

　　時(shí)至歲末，LED外延芯片大廠對(duì)待2014年態(tài)度明顯好于預(yù)期,，加大資本開支,。在對(duì)設(shè)備投資方面明顯要好于2012年年底，目前三安,、晶電,、隆達(dá)等均有意2014年擴(kuò)產(chǎn)。其中三安光電計(jì)劃啟動(dòng)蕪湖二期，規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)100臺(tái)(2寸/單腔規(guī)劃),，合計(jì)在4寸外延片122.3萬片/年,，藍(lán)綠芯片256億顆/年。其中臺(tái)灣晶電計(jì)劃投入5400萬美元,，增加山東和廈門投資,，隆達(dá)計(jì)劃增加蘇州投資，按照相關(guān)金額計(jì)算,，預(yù)計(jì)晶電將新增50臺(tái)左右MOCVD(2寸/單腔),，隆達(dá)新增16臺(tái)MOCVD。

　　分析認(rèn)為2014年新增產(chǎn)能主要來自2013年MOCVD設(shè)備投資,，其中2013年投入廠商主要有華燦募投項(xiàng)目蘇州48臺(tái),，三安廈門20臺(tái)，德豪潤(rùn)達(dá)蕪湖部分機(jī)臺(tái),，乾照光電收購揚(yáng)州隆耀6臺(tái)MOCVD,。合計(jì)約100臺(tái)左右。

　　2014年新增MOCVD設(shè)備產(chǎn)能貢獻(xiàn)最早在2014年Q3釋放,。從目前各廠商投入規(guī)劃,，按照相關(guān)設(shè)備訂購,、安裝,、調(diào)試、投片,、量產(chǎn),、穩(wěn)定流程，預(yù)計(jì)穩(wěn)定投產(chǎn)最快在2014年Q3,，大部分在2013年年末方可逐漸投產(chǎn),，2015年為全部產(chǎn)能方可釋放。

　　2014年收購整并仍在持續(xù)

　　2012年年末至2013年,，LED外延芯片環(huán)節(jié)收購整并,、倒閉不斷，僅國(guó)內(nèi)就有7起相關(guān)事件,，其中收購相關(guān)有5起,，倒閉重組有2起，臺(tái)灣地區(qū)倒閉案有2起,。涉及到MOCVD設(shè)備近百臺(tái),。我們分析認(rèn)為，隨著LED價(jià)格進(jìn)一步降低,，MOCVD設(shè)備單線產(chǎn)值降低,，規(guī)模效應(yīng)顯得越發(fā)重要，2014年將有更多中小型MOCVD設(shè)備廠商退出，預(yù)計(jì)50臺(tái)以下規(guī)模的外延芯片廠商難有規(guī)模效應(yīng),，將逐漸推出或成為其附屬業(yè)務(wù),。

　　2014年外延芯片集中度進(jìn)一步提升，行業(yè)龍頭企業(yè)將進(jìn)一步收益,。此外中小廠商的退出,，也利于供求關(guān)系的改善，利于行業(yè)健康發(fā)展,，避免非理性投入和價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng),。

藍(lán)寶石和Mo源：行業(yè)回暖，需求上揚(yáng)

　　MOCVD利用率回升帶動(dòng)藍(lán)寶石及Mo源需求上揚(yáng)

　　LED背光爆發(fā),，帶動(dòng)MOCVD安裝量大幅提升,，催化藍(lán)寶石投資熱情。自2008年開始,，LED隨著應(yīng)用于背光照明技術(shù)的成熟,，快速在NB、PC,、TV等產(chǎn)品使用,，需求大增，帶動(dòng)LED上游外延芯片投資熱絡(luò),，全球MOCVD設(shè)備加速擴(kuò)展,，尤其是亞洲的臺(tái)灣、中國(guó)大陸,、韓國(guó)等地區(qū)紛紛投入,，MOCVD設(shè)備從2007年約399臺(tái)，提升至2010年的約1,，520余臺(tái),，提升近280%。中國(guó)大陸地區(qū)MOCVD設(shè)備由2007年的75臺(tái)提升至2010年的約354臺(tái),，增長(zhǎng)約370%,，2011年持續(xù)增長(zhǎng)，截止2011年底達(dá)2,，350余臺(tái),，較2010年增長(zhǎng)55%，中國(guó)達(dá)到800余臺(tái),，較2010年增長(zhǎng)130%,。而且2012年-2013年持續(xù)增長(zhǎng)，但是增速有所下降,。我們分析預(yù)計(jì)2014-2015年還將持續(xù)增加,，但是增速方面仍低于200-2011年增速,。由于藍(lán)寶石使用數(shù)量和MOCVD設(shè)備存在一定對(duì)應(yīng)關(guān)系，因此催化藍(lán)寶石的投資熱潮,。眾多廠商加入到藍(lán)寶石投資行列,。

　　2012年MOCVD產(chǎn)能利用率為近年新低，不足60%,，催化藍(lán)寶石價(jià)格加速下跌,。雖然2008年開始在背光照明方面應(yīng)用需求大幅增長(zhǎng)，但是由于2011-2012年電視背光應(yīng)用滲透低于預(yù)期,，同時(shí)由于在政府刺激下的MOCVD設(shè)備安裝大幅增加,，自2010年開始MOCVD設(shè)備開工率逐步下降，由2009年的供不應(yīng)求,，到2012年設(shè)備開工率不足60%,，中國(guó)大陸MOCVD設(shè)備開工率更低，2012年僅有40%左右,。2008-2012年藍(lán)寶石價(jià)格經(jīng)歷過山車,。從藍(lán)寶石襯底價(jià)格看，自2008年的15美元/片-2英寸,，一路上升至2010年底-2011年年初的35美元左右/片-2英寸,，之后由于需求低于預(yù)期，然而藍(lán)寶石產(chǎn)能釋放加速,，藍(lán)寶石價(jià)格一路下跌,，截止代2012年年底跌至谷底約7美元/片-2英寸，低于2008年之前價(jià)格,。我們分析認(rèn)為：1,、LED背光需求不足，致使MOCVD開始開工率較低,，導(dǎo)致藍(lán)寶石襯底需求低于預(yù)期;2、藍(lán)寶石的大規(guī)模投入,，2011年底陸續(xù)開出,，致使供給大幅增加，加速藍(lán)寶石價(jià)格下跌;3,、藍(lán)寶石更大尺寸化,，加速2英寸藍(lán)寶石價(jià)格下跌。

　　2013年電視背光與照明雙驅(qū)動(dòng),，帶動(dòng)MOCVD開工率提升,，拉動(dòng)藍(lán)寶石需求回升。2013年開始隨著電視背光模式的變化(由側(cè)光式加速向直下式轉(zhuǎn)變),，加速電視背光滲透,，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)由2012年70%左右,，提升至90%以上，此外隨著國(guó)際大廠加速LED照明產(chǎn)品的降價(jià),，及歐盟白熾燈禁止使用,，帶動(dòng)LED照明需求快速滲透。因此我么分析認(rèn)為,，其一：2013年LED背光及照明需求持續(xù)提升,，帶動(dòng)MOCVD設(shè)備利用率提升，拉動(dòng)藍(lán)寶石需求回升;其二,，投資放緩,，有效供給增加放緩，導(dǎo)致供求改善,，促使藍(lán)寶石價(jià)格上揚(yáng),。展望2014年，我們分析認(rèn)為,，預(yù)計(jì)隨著終端照明需求滲透持續(xù)提升,，MOCVD設(shè)備利用率進(jìn)一步提升，藍(lán)寶石價(jià)格有一定支撐,。

　　2014年藍(lán)寶石需求/供給比持續(xù)改善,，價(jià)格有支撐

　　我們根據(jù)全球top10藍(lán)寶石產(chǎn)能規(guī)劃，2012-2015年微幅持續(xù)擴(kuò)產(chǎn),，可以達(dá)到620萬mm/月,，684萬mm/月，717萬mm/月,，717萬mm/月產(chǎn)能,，我們綜合考慮到投產(chǎn)時(shí)間，假設(shè)2013-2015年產(chǎn)能利用率77%,，87%,，95%，按照全球一定占比計(jì)算,，2013-2015年占比85%,，80%，75%(隨著全球其它廠商產(chǎn)能陸續(xù)開出,，TOP10占比逐漸下降),，預(yù)計(jì)2013-2015年2英寸藍(lán)寶石襯底有效供給分別為10，404萬片/年,，13,，114.80萬片/年，15,，275.48萬片/年,。

 «   1   2   »