LED照明價格跌幅大 陽光照明業(yè)績或低于預(yù)期

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2015-01-27

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　　2014年業(yè)績或低于公司計劃

　　根據(jù)陽光照明披露的2014年三季度財報,，設(shè)計,，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入24.1 億元，道路照明,，同比增長1.27%,，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.14 億元，同比增長18.6%,，每股收益0.22 元,，恒光電器，略低于瑞銀證券的預(yù)期和公司計劃,，主要受LED照明價格跌幅加大和補貼延后影響,。

　　LED照明價格降幅料將縮窄，需求有望維持快速增長

　　2014年2季度開始受芯片價格下跌影響,， LED置換工程,， led質(zhì)量，LED照明企業(yè),，LED照明價格降幅擴大,，導(dǎo)致公司營收出現(xiàn)下滑。但目前LED照明和節(jié)能燈的價差降至1.5x左右,，12個月價格平穩(wěn)，商業(yè)照明,，瑞銀證券預(yù)計今年價格環(huán)比降幅將顯著收窄,。同時LED照明的滲透率仍然較低（瑞銀證券估計2014年約10%），LED-T5一體化燈管,，未來幾年料仍將保持快速增長,，瑞銀電子團隊預(yù)計到2016 滲透率將達到23.1%,。

　　公司新客戶開拓得力，戶外照明,，超市照明,，補貼有望今年收到

　　由于陽光照明成功開拓除飛利浦之外的其他客戶，包括美國,、德國,、俄羅斯等國經(jīng)銷商和零售商，瑞銀證券把公司LED照明燈銷量增速預(yù)測從原來2014/15/16的100%/70%/55%上調(diào)至110%/80%/60%,，恒光電器,，但下調(diào)了LED照明價格和收入預(yù)測，并下調(diào)2015/16的毛利率假設(shè),。同時公司2014年應(yīng)收的政府補貼部分延后,，但瑞銀證券預(yù)計今年將收到，質(zhì)量,，且有望推出新的補貼政策,，行業(yè)資訊，國內(nèi)資訊,，因此把公司2014/2015/2016年的補貼預(yù)測從原來的1.2/0.45/0.5 億元調(diào)整至0.8/1.0/0.8億元,。

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