LED照明企業(yè)上市的“利”與“弊”
文章來(lái)源:恒光電器
發(fā)布時(shí)間:2013-11-25
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“深圳LED照明企業(yè)倒下的很多,，主要是因?yàn)橥顿Y過(guò)大,，財(cái)務(wù)費(fèi)用方面沒(méi)能得到很好控制，企業(yè)被拖垮了,。”一位LED行業(yè)分析師告訴記者,，“LED照明企業(yè)當(dāng)前能憑借爭(zhēng)奪政府訂單帶動(dòng)業(yè)績(jī)。否則沒(méi)有上市融資,，只有倒閉一條路,。而當(dāng)前政府采購(gòu)主要是led路燈，由于財(cái)政結(jié)算的特性,，會(huì)拉高企業(yè)應(yīng)收賬款,，導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張。”
“行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè),，尤其是未上市的企業(yè),，LED照明品牌，電工照明,，當(dāng)前面臨著資金周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng),、應(yīng)收賬款多、融資困難等問(wèn)題,。”
為解決資金問(wèn)題,，不少LED照明企業(yè)對(duì)登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)躍躍欲試。
有利方面
首先,，企業(yè)上市可以獲得大量的長(zhǎng)期資金,，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。上市可以迅速融得巨額資金,，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,，而且股權(quán)融資使企業(yè)沒(méi)有定期還本付息的壓力,，企業(yè)可以很好地規(guī)避在經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)起伏時(shí)伴隨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高交易信用,，增強(qiáng)后續(xù)融資能力,。另外，如果發(fā)行股票成功可以降低資產(chǎn)負(fù)債率,，易于獲得商業(yè)銀行貸款,，當(dāng)公司的市值超過(guò)其凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值時(shí)，貸方就可能向公司發(fā)放更多的信貸,，醫(yī)院led照明,，可以進(jìn)行配股、增發(fā),，或者發(fā)行企業(yè)債券,。
其次，企業(yè)上市可以轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制,，建立規(guī)范化的管理體系,。在謀求發(fā)行上市的過(guò)程中，公司往往要經(jīng)過(guò)各級(jí)政府,、證券監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格審查，并在中介機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)下進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換,，上市過(guò)程其實(shí)就是朝著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制邁進(jìn)的重要?dú)v程,。
第三，企業(yè)上市可以促進(jìn)經(jīng)理人員提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),。因?yàn)樯鲜泄窘?jīng)營(yíng)狀況是相對(duì)透明的,，在監(jiān)管部門(mén)和投資者的監(jiān)督下，經(jīng)理人員將更為勤勉地謀求實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化,。同時(shí)股東與債務(wù)人比較而言承擔(dān)著更大的風(fēng)險(xiǎn),，相應(yīng)對(duì)收益有更高的要求，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有很大的壓力,。
第四,，企業(yè)上市可以形成巨大的廣告效應(yīng)，提高聲望,，產(chǎn)業(yè)資訊,，樹(shù)立品牌。公司上市后因?yàn)闀r(shí)時(shí)刻刻處于公眾的視野,，股票分析家總是密切頻繁地關(guān)注著上市公司,，新聞媒體也對(duì)在交易所上市的公司予以高度關(guān)注，產(chǎn)業(yè)資訊,，使公司得到更多的公眾曝光率,。企業(yè)上市可以以較低的成本借助傳媒擴(kuò)大知名度,，樹(shù)立品牌形象。
第五,，發(fā)起人可以享受到公眾股溢價(jià)發(fā)行形成的巨額資本公積,。發(fā)起人的股份是按其投入資產(chǎn)的評(píng)估值折換所得， LED置換工程,，而向公眾公開(kāi)發(fā)行股份的價(jià)格是按證監(jiān)會(huì)規(guī)定的市盈率來(lái)確定的,， led商業(yè)照明，股票一旦上市流通,，市價(jià)都會(huì)大大超過(guò)原始股發(fā)行價(jià),，使股東獲得巨大的資本利潤(rùn)。
案例
7月12日,，雷曼光電發(fā)布了上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告,，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1408.06萬(wàn)元~1609.20萬(wàn)元，比去年同期的2011.51萬(wàn)元下降20%~30%,。雷曼光電并不是孤例,，包括茂碩電源、鴻利光電在內(nèi)的多家企業(yè)發(fā)布了2013年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告,，口碑,，預(yù)告顯示，雖然營(yíng)業(yè)收入有一定幅度增長(zhǎng),，但利潤(rùn)依舊呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢(shì),。
據(jù)行業(yè)專家在調(diào)查中了解到，對(duì)于行業(yè)宣稱的“千億”市場(chǎng)空間,，即便是LED業(yè)內(nèi)上市公司也不敢過(guò)高估計(jì)其對(duì)民用市場(chǎng)的掌控力,，就如同古鎮(zhèn)“LED熱”所展示的，賺錢(qián)效應(yīng)刺激越來(lái)越多的資本進(jìn)入這一領(lǐng)域,，憑借低成本,、低價(jià)格占領(lǐng)低端民用LED照明市場(chǎng)，質(zhì)量,，在上市公司尚未迅速適應(yīng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型時(shí),，醫(yī)院led照明，低端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)白熱化,。
弊端
上市給企業(yè)帶來(lái)利益,，同時(shí)也伴隨著弊端。如企業(yè)發(fā)行股票上市,，要支付數(shù)額巨大的資金籌集費(fèi)用,；上市公司必須及時(shí)披露經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、人事等方面的信息,，這一方面要承擔(dān)為數(shù)不菲的信息披露費(fèi)用,，同時(shí)容易泄露企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)密；在企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)波折時(shí),，LED照明企業(yè),，各類媒體的報(bào)道渲染也可能有損企業(yè)形象，建筑照明,，進(jìn)一步加劇企業(yè)危機(jī),；在股票全流通的情況下，如果因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善等原因造成企業(yè)價(jià)值被市場(chǎng)嚴(yán)重低估,，就有可能遭受“代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)”,、“惡意收購(gòu)”等威脅而喪失對(duì)企業(yè)的控制權(quán)；公司上市和所籌集的巨額資金對(duì)公司經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求,，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力沒(méi)有及時(shí)與之相匹配,，資金的使用或其他方面的管理出現(xiàn)問(wèn)題，質(zhì)量,，致使經(jīng)營(yíng)狀況不佳時(shí),，裝修照明，就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī),，店鋪照明,，降低企業(yè)價(jià)值等。