“十年苦讀”后,，2014年LED業(yè)是否機(jī)會多于挑戰(zhàn)
文章來源:恒光電器
發(fā)布時(shí)間:2014-02-11
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經(jīng)過長期的低迷后,，LED股迎來了一波瘋漲。其中,，從2013年12月20日至昨日（2月10日）,，龍頭股之一聯(lián)建光電區(qū)間漲幅高達(dá)69.39%。
在外界看來,，LED業(yè)似乎已經(jīng)熬過了“十年苦讀”期,，儼然已是一個(gè)準(zhǔn)“欽點(diǎn)狀元”。
從整個(gè)行業(yè)的表現(xiàn)來看,，的確如此,。隨著LED生產(chǎn)成本的逐漸降低、大眾對LED產(chǎn)品認(rèn)知度的提升,，LED照明產(chǎn)品具備了同傳統(tǒng)照明“對抗”的能力,。
“2014年LED行業(yè)應(yīng)該是機(jī)會多于挑戰(zhàn),。”1月17日,，在瑞豐光電董事長龔偉斌這樣評價(jià)LED行業(yè)接下來的表現(xiàn)。
長方照明董事長鄧子長對行業(yè)的判斷更為樂觀,。他認(rèn)為,，LED照明即將爆發(fā)。
不過,，有分析人士指出,，市場是市場，企業(yè)是企業(yè),，整個(gè)LED市場出現(xiàn)爆發(fā)增長行情,，LED照明企業(yè)，并不意味著企業(yè)的業(yè)績必然會“井噴”,。
LED個(gè)股頻頻飄紅
相比普通照明產(chǎn)品,，LED產(chǎn)品具有壽命長、亮度高,、功耗低的特點(diǎn),。目前，LED主要應(yīng)用方向有屏幕,、背光源和廣義照明等,。
屏幕主要是指LED屏，比如雷曼光電,、洲明科技,、利亞德等企業(yè)，此前都以做LED屏為主,；背光源主要是為電視,、電腦以及其他電子產(chǎn)品提供光源。現(xiàn)在家電企業(yè)宣稱的LED電視,，即是采用LED作為背光源的電視,；廣義照明包括室內(nèi)照明、戶外照明,、景觀照明等,。其中，廣義照明被認(rèn)為是LED最大的應(yīng)用市場,。
2013年1月30日,，發(fā)改委、科技部等6部委聯(lián)合發(fā)布的《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》中提到,，我國照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了從普通照明,、傳統(tǒng)高效照明到LED照明等新光源的發(fā)展階段,，已成為世界最大的照明電器生產(chǎn)、消費(fèi)和出口國,。2010年,，全國照明產(chǎn)品用量達(dá)到71.55億只，其中普通照明產(chǎn)品（白熾燈,、鹵鎢燈）占有率為27.50%,、傳統(tǒng)高效節(jié)能產(chǎn)品（節(jié)能燈、直管熒光燈,、高壓鈉燈）占有率為72.30%,，LED照明產(chǎn)品占比為0.2%。
可以預(yù)見的是,，占比僅0.2%的LED產(chǎn)品,，LED照明企業(yè)，廠房照明,，如能大規(guī)模替代傳統(tǒng)照明產(chǎn)品,，無疑將是一個(gè)巨大的市場。
事實(shí)上,，在2013年4~6月間,，LED行業(yè)相關(guān)股票的表現(xiàn)已經(jīng)相當(dāng)出色。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，鴻利光電股價(jià)從4月16日的5.92元,，一直漲至5月20日的10.16元；勤上光電則由4月3日的10.14元,，漲至5月27日的16.14元……
支持股價(jià)上升的背后則是業(yè)績,。在經(jīng)過了兩年多的低谷期后，LED行業(yè)開始出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象,，不少企業(yè)訂單增多,，開工率提高。
但接下來的半年報(bào),、三季報(bào)披露的情況卻顯示,，2013年LED企業(yè)的營收雖然出現(xiàn)了一定幅度的增長，但利潤增長卻不盡如人意,。
這樣的業(yè)績表現(xiàn)使得LED個(gè)股失去了繼續(xù)上漲的動力,。不過，酒店led照明,，從2013年12月下旬開始,，LED股又開始了新一輪上漲。其中,，2014年1月2日甚至出現(xiàn)了漲停潮,，當(dāng)日長方照明,、陽光照明、雷曼光電,、聯(lián)建光電,、瑞豐光電、聚飛光電共6股漲停,。
此后至今,，LED板塊出現(xiàn)了較大的整體漲幅。其中,，從2013年12月20日至昨日（2月10日），陽光照明,、聯(lián)建光電,、聚飛光電的區(qū)間漲幅分別達(dá)到57.14%、69.39%,、33.24%,。
LED產(chǎn)品價(jià)格下降
如果說去年4~6月間的股價(jià)猛漲是因?yàn)長ED市場的復(fù)蘇，那么這一次大家期望的則是市場的爆發(fā),，而導(dǎo)火索是美國淘汰白熾燈政策,。
根據(jù)2007年美國頒布的能源獨(dú)立和安全法案規(guī)定，美國分三步對白熾燈進(jìn)行淘汰：第一步,，在2012年淘汰100瓦的白熾燈,，以節(jié)能25%~30%的燈具來代替；第二步,，到2013年進(jìn)一步淘汰75瓦的白熾燈,；第三步是自2014年1月1日起，淘汰60瓦和40瓦的白熾燈,。
作為全球最重要的市場之一,，美國的一舉一動對我國照明產(chǎn)業(yè)的影響不言而喻。受此影響,，多只LED股票開始上漲,。
1月7日，鄧子長在接受表示,，2014年對于中國LED發(fā)展是至關(guān)重要的一年,，因?yàn)榇蠹叶加袆幼髁耍▊鹘y(tǒng)的幾大巨頭,、國際巨頭,，甚至是以前從沒做過LED的企業(yè)也加入了這個(gè)行業(yè)。大家都在做,，說明行業(yè)成熟了,，產(chǎn)品成熟了,，口碑，消費(fèi)者開始接受LED照明了,。
1月12日,，在重慶LED照明研發(fā)與產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟2013年會上，照明總裁吳長江也得出了類似的判斷,，他說,，“未來3年將是LED照明的爆發(fā)期，尤其是節(jié)能替換將是一個(gè)大市場”,。
其實(shí),，多方觀點(diǎn)認(rèn)為LED照明即將進(jìn)入爆發(fā)期的一個(gè)重要原因是，隨著價(jià)格的下降,，LED產(chǎn)品已經(jīng)有了同傳統(tǒng)照明產(chǎn)品競爭的實(shí)力,。1月19日，記者在某電子商務(wù)網(wǎng)站搜索發(fā)現(xiàn),，3瓦的LED球泡燈最低售價(jià)甚至只有2元多,，而一般產(chǎn)品的價(jià)格在幾元到幾十元不等。
據(jù)記者了解,，LED產(chǎn)品價(jià)格下降主要有三個(gè)原因：一是關(guān)鍵零部件——芯片實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn),，有效降低了成本；二是技術(shù)不斷進(jìn)步,，性價(jià)比更高的產(chǎn)品不斷出現(xiàn),；三是競爭激烈，企業(yè)普遍采用了“以價(jià)換量”的策略,。
公開數(shù)據(jù)顯示,，此前芯片占據(jù)LED燈具至少1/3的成本，芯片價(jià)格的下降,，傳導(dǎo)至中游的封裝業(yè),，LED天花燈，再到下游的應(yīng)用,，使得整個(gè)LED照明產(chǎn)品的價(jià)格都出現(xiàn)了下降,。
除了規(guī)模效應(yīng)外，技術(shù)進(jìn)步對LED產(chǎn)業(yè)鏈上中下游成本的下降,，也有促進(jìn)作用,，每年新的專利不斷涌現(xiàn)，新的工藝不斷出爐,，使得產(chǎn)品的售價(jià)不斷走低,。此外，則是價(jià)格戰(zhàn)的因素，從2010年至今,，大部分企業(yè)的毛利都呈現(xiàn)出下降趨勢,。
研究機(jī)構(gòu)LEDinside分析認(rèn)為，在中國市場,，不僅新興的LED廠商開始積極布局LED光源市場,，擁有品牌和管道優(yōu)勢的傳統(tǒng)照明廠商也積極采取網(wǎng)絡(luò)和實(shí)體店雙管齊下的方式拓展LED照明業(yè)務(wù)。政府層面也正努力通過補(bǔ)貼政策,，扮演積極的角色來推動LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，同時(shí)化解因?yàn)樯嫌卧O(shè)備過度補(bǔ)貼導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩及企業(yè)倒閉問題，預(yù)計(jì)中國2014年LED照明產(chǎn)品將同比增長86%,。
不過,，廣東省照明電器協(xié)會會長全健說，LED業(yè)總體上預(yù)計(jì)應(yīng)該是向好,，是不是爆發(fā)可能還要仔細(xì)分析,。
替代效應(yīng)被夸大
LED能否迅速對傳統(tǒng)照明完成替代，促使市場爆發(fā),，商業(yè)照明燈具，還需要進(jìn)一步觀察,。
從節(jié)能的角度看,，在目前的技術(shù)條件下，1瓦LED燈大概能替換7瓦的白熾燈或者2瓦的節(jié)能燈,。
粗略地看,，LED燈比節(jié)能燈的能耗少了一半，節(jié)能效果顯著,，但燈具的能耗相比動輒幾千瓦的家用電器而言,，幾乎微不足道，所以對很多家庭而言,，替換所帶來的經(jīng)濟(jì)效益并不明顯,。
而一般節(jié)能燈的使用壽命有5年甚至更久，行業(yè)資訊,，通常情況下,，除非原有燈具損壞或者房屋重新裝修，否則消費(fèi)者主動更換的動力并不太足,。
LED短期只能對白熾燈構(gòu)成威脅,，而外界討論的熱點(diǎn)其實(shí)也是各國不斷出臺的淘汰白熾燈計(jì)劃。
根據(jù)我國淘汰白熾燈路線圖,，到2016年10月1日,，將禁止進(jìn)口和銷售15瓦及以上的白熾燈。
廣東光亞照明研究院總監(jiān)劉俊告訴記者,，指望室內(nèi)照明產(chǎn)品短期被海量替換,，其實(shí)并不太現(xiàn)實(shí),，LED筒燈，替換應(yīng)該是一個(gè)逐步釋放的過程,。在他看來,，戶外照明市場井噴的的機(jī)會應(yīng)該會多一些。因?yàn)閲业囊恍┙ㄔO(shè)項(xiàng)目,、城市的一些市政工程都在大量使用LED產(chǎn)品,。
顯然，如果替換是逐步進(jìn)行的,，那么企業(yè)的業(yè)績應(yīng)該是穩(wěn)步增長狀態(tài),，而難以呈現(xiàn)出暴漲情形。
此前節(jié)能燈對白熾燈的替換進(jìn)程,，或許能在一定程度上作為參考,。
以為例，它被稱為“中國燈王”,、“現(xiàn)金奶�,！保恢笔钦彰餍袠I(yè)的標(biāo)桿企業(yè),。記者翻閱了從2001年到2012年的年報(bào),。數(shù)據(jù)顯示，2001年,，公司的主營業(yè)務(wù)收入為8.24億元,，凈利潤為1.73億元。到了2012年,，該公司的營業(yè)收入為22.02億元,，歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.0億元。
也就是說,， led服裝照明,，這12年間，公司的營收大概增長至原來的2.7倍,，利潤大概增至原來的2.3倍,。這一速度并不太惹眼，而這期間恰恰是節(jié)能燈替代白熾燈的過程,。
在這期間,，也逐步將產(chǎn)品重心從普通白熾燈轉(zhuǎn)為節(jié)能燈。其2002年董事會報(bào)告中提到,，T8,、T5、節(jié)能燈、汽車燈,、燈具等要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,，加快發(fā)展，使生產(chǎn)規(guī)模再上新臺階并形成市場競爭的優(yōu)勢,。
再如另一照明類上市公司——陽光照明,，其2001年主營業(yè)務(wù)收入為5.83億元，2012年?duì)I業(yè)收入為25.93億元,，后者是前者的4.4倍,。而陽光照明在2001年的主要產(chǎn)品類型已經(jīng)是一體化電子節(jié)能燈、T5大功率節(jié)能熒光燈等,。
雖然相比白熾燈,，節(jié)能燈的節(jié)能效果已經(jīng)大為提高，但即使到2010年,，前者對后者的替換過程仍舊沒有完成,，白熾燈還占據(jù)了27%的份額。
行業(yè)內(nèi)憂
壁壘缺乏“100家工廠倒閉會有120家注冊”
“并不是說市場爆發(fā)了,，企業(yè)就能爆發(fā),，企業(yè)必須要有清晰的思路，并且是做好了準(zhǔn)備,�,！敝廾骺萍际袌隹偙O(jiān)梅志敏說。
記者了解到,，嚴(yán)格來講，雖然LED業(yè)對資金和技術(shù)的要求都比較高,，但在行業(yè)的中下游特別是下游,，這一門檻早已變成“平地”。
2013年7月,，記者曾在廣東中山古鎮(zhèn)進(jìn)行過深入采訪,。作為傳統(tǒng)的燈飾之都，在LED業(yè)興起后,，該鎮(zhèn)大大小小的企業(yè)已經(jīng)迅速轉(zhuǎn)身成為LED企業(yè),。
記者發(fā)現(xiàn)，有人租一間廠房,，買幾把烙鐵,，從鎮(zhèn)上采購回需要的配件，回家進(jìn)行簡單組裝即往外銷售,。在古鎮(zhèn),，記者隨處都能看到這樣的作坊式LED企業(yè)，有的有招牌，有的則無任何標(biāo)識,。
這種無門檻的現(xiàn)狀,，LED燈管，使得傳統(tǒng)照明企業(yè)進(jìn)入LED領(lǐng)域非常容易,。據(jù)《成都商報(bào)》報(bào)道,，2013年11月，照明總裁吳長江在成都舉行的“低碳照明節(jié)能全球”論壇上稱,，目前LED照明產(chǎn)品占其總銷售額30%,，預(yù)計(jì)未來將占到50%業(yè)務(wù)。
品牌管理中心經(jīng)理李全在接受記者采訪時(shí)表示,，2014年,，的LED產(chǎn)品占比將達(dá)到45%左右。
顯然,，此前生產(chǎn)傳統(tǒng)照明產(chǎn)品的企業(yè),，能夠迅速轉(zhuǎn)型為LED公司。LED帶來的變革,，不僅沒有“消滅”傳統(tǒng)公司,，反而使行業(yè)公司的總量增加了。
“有100家工廠倒閉,，會有120家工廠注冊,。”協(xié)會會長吳育林評價(jià)說,。
照明產(chǎn)品的個(gè)性化是其另外一個(gè)特點(diǎn),。“照明產(chǎn)品種類繁多,，款式各異,，有些消費(fèi)者為了滿足特殊建筑物的照明需求，或者是營造不同的氛圍,，甚至有個(gè)性定制需求,。”廣東光亞照明研究院總監(jiān)劉俊說,。
這使得照明企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化,、大規(guī)模的生產(chǎn)存在一定難度，但也給了中小企業(yè)生存的空間,。李全也認(rèn)為,，小企業(yè)在一些定制需求和個(gè)性化需求方面，電工照明,，還是有些優(yōu)勢,。
中國照明電器協(xié)會副理事長陳燕生在《對中國照明電器產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的思考》一文中提到,，目前，中國已經(jīng)成為全球照明產(chǎn)品的生產(chǎn)大國,，2008年照明企業(yè)數(shù)量約1萬家,。
如果再加上未被統(tǒng)計(jì)進(jìn)去的小微企業(yè)，我國照明相關(guān)企業(yè)的數(shù)量可能更多,。僅以中山古鎮(zhèn)為例,，來自當(dāng)?shù)卣倬W(wǎng)的數(shù)據(jù)，全鎮(zhèn)擁有燈飾及其配件工商企業(yè)1.27萬家,，其中燈飾商戶7497家,。
大量分散的狀態(tài)使得這一行業(yè)無法進(jìn)入壟斷階段�,！皞鹘y(tǒng)的照明燈具會越做越復(fù)雜,，恒光電器，這是由傳統(tǒng)五金的生產(chǎn)方式?jīng)Q定的,，它有銑床,、車床這些東西，會用各種花色去做,，非標(biāo)準(zhǔn)化很嚴(yán)重,。”梅志敏說,。
事實(shí)上,，LED行業(yè)從2011年就開始洗牌，陸續(xù)有一些企業(yè)倒下,，LED照明企業(yè),，但總體數(shù)量仍舊龐大。
“洗牌這個(gè)東西,，誰說弱的一定會死掉,？”鴻利光電董秘鄧壽鐵在接受記者采訪時(shí)表示，弱的也可能會變強(qiáng),，也不排除有些企業(yè)能夠找到市場的特點(diǎn),，成長得很好,。
不過,，梅志敏認(rèn)為，LED行業(yè)跟傳統(tǒng)照明行業(yè)還是不一樣,。LED是電子類產(chǎn)品,，標(biāo)準(zhǔn)化程度會很高，比如傳統(tǒng)的筒燈,，可能有上千個(gè)款式,，但LED絕對不會做出上千個(gè)花樣來,。“傳統(tǒng)時(shí)代產(chǎn)品的集中度很小,，LED時(shí)代產(chǎn)品的集中度將提高,。”
消費(fèi)者不會過分看重照明品牌,，也是集中度難以大幅提升的一個(gè)原因,。“大家更多地關(guān)心設(shè)計(jì),、款式和價(jià)格,，至于品牌因素， led服裝照明,，可能就放在了次要地位,。”劉俊認(rèn)為,。
從消費(fèi)經(jīng)驗(yàn)來看,，一般貴重物品或者快速消費(fèi)品，比如奢侈品,、汽車,、家電、洗發(fā)水,、奶粉等,，品牌因素對消費(fèi)者的購買行為會產(chǎn)生更大影響，而照明類產(chǎn)品的品牌驅(qū)動力較弱,。這種特性使得大量中小企業(yè)能夠獲得一定成長機(jī)會,。