長江證券：2017年LED行業(yè)價格趨勢向好，芯片漲價預(yù)期升溫

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2017-01-26

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產(chǎn)能出清,，從血拼到回歸理性

    2016年是LED行業(yè)變革之年,。年初，LED照明工程,，照明方案,，中小型廠商敵不過“LED寒冬”紛紛倒閉，大功率led照明，歐司朗,、飛利浦等國際城市巨頭調(diào)整策略,，關(guān)停產(chǎn)品線，產(chǎn)能過剩得以緩解,。而三安光電,、木林森、飛樂音響等本土LED企業(yè)則欲通過海外并購,，恒光電器,，擴(kuò)寬覆蓋范圍與技術(shù)實力。在行業(yè)整合,、產(chǎn)能出清后,，CE認(rèn)證，行業(yè)集中度逐步提高,、格局逐步完善,。除此之外，國內(nèi)資訊,，成本端漲價與供需不匹配推動了LED行業(yè)迎來了四次漲價熱潮,，由芯片與封裝環(huán)節(jié)傳導(dǎo)至終端產(chǎn)品，企業(yè)利潤上揚,，行業(yè)進(jìn)一步回歸理性,，家用照明，景氣度回升,。展望2017年,，家用照明，特別在具有高附加值的小間距,、智能照明,、車用LED等新興市場的開拓下，恒光電器,照亮您的生活,，長江證券判斷在經(jīng)歷重整后的LED行業(yè)會在供需關(guān)系的作用下價格趨勢向好,。

供需存異，芯片漲價預(yù)期升溫

    順應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的次序,， led商業(yè)照明,，家用照明，處于產(chǎn)業(yè)鏈前端的LED芯片企業(yè)主要受原材料,、人力成本,、制造費用的影響；封裝環(huán)節(jié)成本有45%來自于上游芯片,；下游以照明為例,，40%的成本來自封裝環(huán)節(jié),。可見,，這三大環(huán)節(jié)之間有著相互傳導(dǎo)的作用,，酒店led照明，前端的成本會轉(zhuǎn)嫁至下游,。普遍來說,，供需不匹配會直接影響價格，而價格的變化又會反向指導(dǎo)供需,。根據(jù)對LED產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)測，長江證券認(rèn)為2017年LED芯片年產(chǎn)量將達(dá)7368萬片(2 寸片),，一方面與中游封裝廠擴(kuò)產(chǎn)腳步存在脫節(jié),，店鋪照明，另一方面下游應(yīng)用需求逐步擴(kuò)大,。供給端內(nèi)部鏈條已不能銜接,，LED照明品牌，與下游應(yīng)用更是存在供需差異,。隨著智能照明,、小間距顯示技術(shù)與汽車LED帶來需求增量， led商業(yè)照明,，LED照明滲透率提主旋律仍在,，2017年芯片需求量達(dá)8715萬片。長江證券判斷LED芯片漲價預(yù)期明朗,。

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