鴻利“大魚吃小魚”,，緣何股市不買賬,？

文章來源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2014-06-25

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　　6月9日，工程照明,，鴻利光電發(fā)布公告,，產(chǎn)業(yè)資訊，擬斥資1.8億元買斷斯邁得,。這是鴻利光電今年以來積極實(shí)施整合擴(kuò)張戰(zhàn)略的一大動(dòng)作,。不過鴻利光電購(gòu)買斯邁得卻并不被看好，照明產(chǎn)品,，10日復(fù)牌便大幅低開,，并迅速跌停。

　　“大魚吃小魚”,、整合行業(yè)優(yōu)勢(shì)資源以鞏固和拓寬市場(chǎng)是中國(guó)LED行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì),，店鋪照明，尤其是在LED產(chǎn)業(yè)大省廣東,，在經(jīng)過大規(guī)模推廣,，LED企業(yè)遍地開花的粗放式發(fā)展之后，急需建立統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),，結(jié)束混亂發(fā)展的局面,。

　　在6月9日舉行的廣州國(guó)際照明展覽會(huì)上， led服裝照明,，行業(yè)資訊,，德豪潤(rùn)達(dá)董事長(zhǎng)王冬雷接受南都采訪時(shí)表示，節(jié)能與環(huán)保,，“現(xiàn)在LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段,，大約相當(dāng)于上世紀(jì)90年代初時(shí)的家電業(yè)。群雄逐鹿,，行業(yè)整合大潮才剛剛開始,。”有專家還預(yù)言,，“未來五年LED產(chǎn)業(yè)將會(huì)大洗牌,，不管是上市公司，還是國(guó)企,、民企都將面臨非常嚴(yán)峻的形勢(shì),。”LED行業(yè)大魚吃小魚,，快魚吃慢魚,， led亮化工程公司,，將是產(chǎn)業(yè)的常態(tài)，照明資質(zhì),，這也是市場(chǎng)規(guī)律的必然結(jié)果,，非上市公司可能基本上被淘汰或整合。

　　不是吞并別人就是被別人吞并,。身為廣州LED行業(yè)的龍頭企業(yè),，鴻利光電早已嗅到了整合大戰(zhàn)的硝煙味，企業(yè)資訊,，在不斷開發(fā)新產(chǎn)品新技術(shù)的同時(shí),，積極擴(kuò)大產(chǎn)能，橫向整合,。

　　鴻利光電斥資1.8億元買下斯邁得,，這也使得鴻利光電與斯邁得在技術(shù)和客戶上與公司形成互補(bǔ)，強(qiáng)化了公司在封裝環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)力,。鴻利光電表示,，產(chǎn)業(yè)資訊，斯邁得在LED封裝領(lǐng)域,，特別是在照明級(jí)白光和EMCLED領(lǐng)域,，有豐富的經(jīng)驗(yàn)積累和技術(shù)儲(chǔ)備。雙方在生產(chǎn)技術(shù),、產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、銷售渠道等方面均具有較強(qiáng)的互補(bǔ)空間。此次交易有助于鴻利光電優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，一步鞏固和加強(qiáng)公司在白光LED行業(yè)的領(lǐng)先地位,。

　　不過，股票市場(chǎng)對(duì)此并不買賬,。鴻利光電10日復(fù)牌時(shí)便大幅低開,，并迅速跌停。19日,，鴻利光電開盤報(bào)13.37元,，截止收盤，該股跌9.96%報(bào)12.02元,，當(dāng)日振幅為10.79%,，換手10.33%，成交金額為1.39億元,。5日內(nèi)跌幅為16.21%。最近一個(gè)月內(nèi),，鴻利光電僅登上龍虎榜1次,，國(guó)內(nèi)資訊，技術(shù)資訊，表明鴻利光電股性一般,。

　　究其原因,，這與鴻利光電買斷斯邁得不無關(guān)系。雖然斯邁得承諾2014年,、2015年,、2016年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣2,800萬元、3,200萬元,、3,500萬元,，但是斯邁得的持續(xù)盈利能力、高負(fù)債率仍遭到質(zhì)疑,。

　　記者發(fā)現(xiàn),，斯邁得在2013年出現(xiàn)過凈利潤(rùn)同比滑坡的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示,，在2012年~2014年一季度,，該公司的營(yíng)業(yè)收入分別為1.04億元、1.60億元以及5564.52萬元,，但是凈利潤(rùn)分別為1910.9萬元,、842.07萬元以及430.53萬元。從上述數(shù)據(jù),，明顯可以看出,， led商業(yè)照明，斯邁得的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模近兩年穩(wěn)步上升,，而凈利潤(rùn)在2013年則同比大幅下降55.93%,。

　　公司對(duì)此解釋，主要是由于斯邁得在2013年加大了研發(fā)支出,、人工及銷售投入,， LED置換工程，其研發(fā)支出由2012年的507.90萬元增長(zhǎng)至934.65萬元,，增長(zhǎng)了84.02%,，銷售費(fèi)用也增長(zhǎng)了58.02%。

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