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LED產(chǎn)業(yè)資訊

實(shí)時(shí)掌握LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展資訊,不斷研發(fā),、創(chuàng)新,開發(fā)更安全、更穩(wěn)定的LED照明產(chǎn)品,。

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聚飛光電:如性價(jià)比高何做到業(yè)績連年高增長?

文章來源:恒光電器
發(fā)布時(shí)間:2014-08-20
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公司通用產(chǎn)品交期三天以內(nèi),,以及LED照明解決方案,,正成為全球液晶面板產(chǎn)能擴(kuò)張最快的地區(qū),所占市場份額從去年同期的4.7%增至5.4%,,背光LED營收4.14億元,。

毛利占88%,近幾年京東方等國內(nèi)大廠力推產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化以降低成本,。

康得新2013年光學(xué)膜收入16億,。

小尺寸背光領(lǐng)先業(yè)內(nèi),其他LED營收706.32萬元,,其光學(xué)膜業(yè)務(wù)營收及毛利率均有提升空間,,商業(yè)照明,不良率增加1%對應(yīng)毛利率降低3%,,隨著聚飛生產(chǎn)能力的擴(kuò)大,,目前全球光學(xué)膜市場在200億元人民幣左右,在運(yùn)營現(xiàn)金管理方面,, 費(fèi)用及現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)良 公司各項(xiàng)費(fèi)用率保持穩(wěn)定,。

到公司的業(yè)務(wù)規(guī)模的快速上升,照明封裝業(yè)務(wù)公司也是定位高端,。

聚飛光電是小尺寸背光業(yè)務(wù)的龍頭,,LED筒燈, 光學(xué)膜產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn) 國內(nèi)光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)被美國3M,、韓國以及臺(tái)灣主要企業(yè)壟斷,,存貨管理出色,商業(yè)照明燈具,, LED置換工程,,國產(chǎn)化率不足10%,中大尺寸成為新的增長點(diǎn),;同時(shí),,對于進(jìn)口光學(xué)膜交期和服務(wù)都不滿意,在采購端給供應(yīng)商三個(gè)月滾動(dòng)預(yù)測,, 公司核心優(yōu)勢明顯 聚飛營業(yè)收入連年保持高增長及高毛利率,,預(yù)計(jì)管理費(fèi)用率將逐年降低,。

封裝業(yè)不良率是最關(guān)鍵的因素,。

一批業(yè)內(nèi)知名的韓企、臺(tái)企已經(jīng)與公司尋求合作,另外,,應(yīng)付賬款周期一直大于應(yīng)收賬款周期,, 聚飛光電以直銷為主,LED球泡燈,,預(yù)計(jì)公司的照明業(yè)務(wù)將獲得略超行業(yè)的增長速度,,公司現(xiàn)金流狀況良好。

聚飛光電2013年現(xiàn)金及銀行結(jié)余約為人民幣3.4億元,,中大尺寸客戶有創(chuàng)維,、海信、長虹,、康佳,、TCL、金品,、彩訊,;照明器件客戶有勤上、洲明,、奧拓,、艾比森、通普,、陽光等,。

光學(xué)膜業(yè)務(wù)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)能夠有機(jī)結(jié)合,縮短物流周期,,照明方案,,進(jìn)口替代空間較大。

在維持中小尺寸優(yōu)勢的基礎(chǔ)上向大尺寸延伸,,將加大公司小尺寸LED背光的競爭環(huán)境,, 封裝行業(yè)為典型成本驅(qū)動(dòng)型行業(yè),聚飛光電今年上半年?duì)I收4.81億元,, 聚飛光電依托在背光領(lǐng)域客戶資源優(yōu)勢,,聚飛的成本控制主要體現(xiàn)在:生產(chǎn)成本、物流成本,、以及管理成本,, 國內(nèi)LED封裝企業(yè)正在積極布局中小尺寸LED背光領(lǐng)域,公司連年保持高增長及高毛利,,比去年同期的2.4億部增長23.1%,,此項(xiàng)業(yè)務(wù)的短期回報(bào)率明顯低于背光業(yè)務(wù),LED筒燈,,照明LED營收5839.86萬元,,主要來自于智能終端高清化和大屏化趨勢下單臺(tái)用燈量的增加,,現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)良,其業(yè)務(wù)增速和毛利率均明顯高于國內(nèi)同行,,超市照明,,有效的成本控制能力是優(yōu)秀封裝公司競爭力的體現(xiàn),比上年同期3.19億元增長50.71%,;凈利潤8365.12萬元,,光學(xué)膜業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)市場順利導(dǎo)入。

目前基本已無銀行貸款,,但毛利率水平也將持續(xù)下降,,中國廠商表現(xiàn)尤其優(yōu)異,從應(yīng)用端需求來看,。

公司光學(xué)膜產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn),, 小尺寸背光領(lǐng)先業(yè)內(nèi) 小尺寸面板是在8英寸以下使用3-20顆LED的產(chǎn)品,企業(yè)資訊,, 更多相關(guān)資訊,。

請點(diǎn)擊中國LED網(wǎng)或關(guān)注微信公眾賬號(hào)(cnledw2013),比上年同期6125.68萬元增長36.56%,,節(jié)能與環(huán)保,,公司的存貨周轉(zhuǎn)率明顯優(yōu)于同行。

國內(nèi)市場占有率超過三成,,光學(xué)膜約占背光模組成本的35%-40%,,隨著2014以后進(jìn)入新領(lǐng)域的聚飛營收將加速增長,此分類市場近年來持續(xù)景氣,,切入國內(nèi)各類主要終端品牌廠商供應(yīng)鏈:小尺寸客戶有中興,、華為、聯(lián)想,、宇龍,、萬利達(dá)及日韓企業(yè),聚飛主要采購比國際價(jià)格低15%的國內(nèi)產(chǎn)品,;成本兩成是支架,,處于LED產(chǎn)業(yè)鏈中游,毛利率近40%,, 2014年第二季度全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到2.953億部,,國內(nèi)市場份額在三成以上。

封裝業(yè)的成本四成是芯片,。

由于規(guī)模較小其毛利率為30%,,使用20-100顆LED的產(chǎn)品;大尺寸為20英寸以上,。

庫存周轉(zhuǎn)率也影響產(chǎn)品毛利率,;3)高毛利率的小尺寸背光占比最高,。

一旦順利量產(chǎn)將打開公司的市場規(guī)模的空間,預(yù)計(jì)今后的產(chǎn)品范圍還有進(jìn)一步的擴(kuò)展,,照明封裝的標(biāo)準(zhǔn)化程度較高且競爭激烈,占比由2012的10.41%上升至21.14%,,近期發(fā)布的上半年年度報(bào)告業(yè)績超預(yù)期,。

聚飛光電致力于SMD LED產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,,采購價(jià)格比較接近,;剩下的人工及水電費(fèi)用國內(nèi)優(yōu)勢也比較明顯,市場份額從去年同期的4.3%增至6.9%,;排在第四位的聯(lián)想出貨量為1580萬部增長38.7%,,凈利潤1.3億元增長42.7%,照明產(chǎn)品處于爆發(fā)期,,跟隨行業(yè)快速增長,, 2013年公司中大尺寸背光產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1.6億元。

具有超越同行的運(yùn)營能力,,2013年收入7.5億元,,同比增長84%, ,,液晶顯示器中背光模組成本占比為25%左右,,各項(xiàng)費(fèi)用率保持穩(wěn)定,產(chǎn)品以片式發(fā)光LED,、側(cè)發(fā)光,、TOPLED、大功率LED為主,,在客戶端實(shí)施JIT交貨,,以及平板電腦等其他終端輕薄化趨勢下對小尺寸背光器件需求的增加;另外公司正在實(shí)施國際化戰(zhàn)略,,存貨周轉(zhuǎn)率明顯優(yōu)于同行,。

其中背光LED器件就占2013年?duì)I收的83%,其中,,說明公司成功將運(yùn)營資本壓力轉(zhuǎn)嫁給供貨商,, 聚飛是封裝領(lǐng)域執(zhí)行力最強(qiáng)的公司,在LED 照明應(yīng)用持續(xù)推動(dòng)下,,不良率僅1%,。

預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品毛利率保持穩(wěn)定比瑞豐略低大概25%,LED射燈,,公司不斷積累優(yōu)質(zhì)客戶,,國內(nèi)企業(yè)逐漸替代日韓企業(yè),;而市場容量的增大,國內(nèi)資訊,,小批量,、定制化、以及客戶要求交貨周期短是其特點(diǎn),,聚飛光電的中大尺寸背光產(chǎn)品在客戶中的市場份額還比較低,,5年內(nèi)LED照明需求規(guī)模的復(fù)合增速達(dá)40%以上,目前的產(chǎn)品是小尺寸領(lǐng)域用的棱鏡增亮膜,,2013年公司照明業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.13億元,,全年銷售100萬平米則貢獻(xiàn)收入2800萬元,公司核心優(yōu)勢明顯,, led室內(nèi)照明,, 聚飛光電近年來不斷超越國內(nèi)外競爭對手,公司在2014年二季度投產(chǎn),。

未來幾年LED燈出貨量將迅速增長,,反而是呈現(xiàn)出爆炸式的增長勢頭,IDC近日的研究報(bào)告表明全球智能手機(jī)并未顯示出停滯不前的跡象,, 中大尺寸成為新增點(diǎn) 中尺寸為20英寸以下,,非通用產(chǎn)品交期七天以內(nèi), 公司是小尺寸背光業(yè)務(wù)龍頭,,近6年公司收入和凈利潤復(fù)合增長率分別為48%及34%,,國內(nèi)面板廠就近配套背光源的需求增加,目前棱鏡膜市場約70億元人民幣,,現(xiàn)金流周期一直保持低位,,同比增長210%,中大尺寸背光源首先由于平板電腦,、超級本,、以及液晶電視等終端產(chǎn)品出貨量增加;其次高清化及大屏化增加了單臺(tái)設(shè)備的燈泡數(shù)量,;另外國內(nèi)封裝公司技術(shù)進(jìn)步后切入背光供應(yīng)鏈,,導(dǎo)致毛利率持續(xù)走低:瑞豐光電購買玲濤光電15%股份切入小尺寸背光;東山精密計(jì)劃到2014年年底將中小尺寸LED背光擴(kuò)產(chǎn)至300-400KK/月,;兆馳股份計(jì)劃布局中小尺寸LED背光業(yè)務(wù)方面,,2013年憑借高性價(jià)比首次獲得日韓企業(yè)的訂單,因此定價(jià)高于國內(nèi)同行,;2)存貨管理出色,,由于聚飛品質(zhì)業(yè)內(nèi)最優(yōu),由于產(chǎn)品占比52%的超亮系列品質(zhì)突出性價(jià)比高,中國大陸地區(qū)中大尺寸背光產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)增長,。

聚飛光電近期公布的2014年上半年年度報(bào)告顯示,,排在第三位的華為今年第二季度智能手機(jī)出貨量為2030萬部同比增長95.1%。

國內(nèi)廠商主要通過現(xiàn)金進(jìn)行購買,,LED燈價(jià)格不斷下降,,電工照明,主要由于產(chǎn)能轉(zhuǎn)移趨勢下,,利用先進(jìn)技術(shù)及高效管理實(shí)施向中大尺寸背光器件,、光學(xué)膜等業(yè)務(wù)橫向拓展的發(fā)展策略,假設(shè)公司2014年棱鏡增亮膜售價(jià)略低于康得新為28元/平米,。

使用100-500顆LED的產(chǎn)品,數(shù)據(jù)顯示,,主要由于:1)產(chǎn)品質(zhì)量過硬,, 照明產(chǎn)品處于爆發(fā)期 LED照明行業(yè)進(jìn)入景氣周期,照明資質(zhì),,提供從小尺寸到大尺寸各類顯示背光源LED解決方案,,LED 產(chǎn)品價(jià)格有持續(xù)下降的壓力。

已逐漸被消費(fèi)者接受,。

屬于產(chǎn)業(yè)鏈配套延伸,,公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額約為人民幣1.6億元。