資本“入侵”并購案頻發(fā) LED行業(yè)或喜或悲

文章來源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2014-06-27

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　　2014 年，資本再度“入侵”LED 照明行業(yè),，由此衍生的收購,、并購、合資等資本運(yùn)作愈發(fā)頻繁,。然而,，在這過程中，順利聯(lián)姻者有,，黯然落幕者亦不少,。或喜或悲,，再現(xiàn)市場鏡像,。

　　【事件回顧】同方全面收購真明麗 “清洗豁免”未獲通過

　　香港上市的江門LED 企業(yè)真明麗 6 月11 日發(fā)布公告，真明麗向同方股份配套 10 億股的議案已獲得股東特別大會(huì)通過,，國際資訊,，但有關(guān)批準(zhǔn)“清洗豁免”全面要約收購未獲通過，反對(duì)票數(shù)占 68.76％,，故同方股份現(xiàn)正考慮是否進(jìn)行認(rèn)購事項(xiàng),。根據(jù)香港公司相關(guān)收購法規(guī)，當(dāng)上市公司收購上市公司控股權(quán),，持股量增至一定比例時(shí),，口碑，便會(huì)觸發(fā)香港聯(lián)交所的全面收購要約,，即以相同的認(rèn)購價(jià)向小股東發(fā)出要約收購,。為了避免觸發(fā)全面收購，需要申請(qǐng)“清洗豁免”,。由于“清洗豁免”未獲通過,，認(rèn)購方同方股份正考慮會(huì)否進(jìn)行認(rèn)購事項(xiàng)。據(jù)悉,，真明麗計(jì)劃將其定增所得款項(xiàng) 9 億元,，用作在中國及全球 LED 照明市場業(yè)務(wù)規(guī)模的未來發(fā)展，及未來潛在投資或收購機(jī)會(huì),。

　　點(diǎn)評(píng)：“清洗豁免”未過關(guān) 真明麗失牛熊線

　　據(jù)悉,，LED燈管,， led亮化工程,，同方股份已在江蘇南通建立了 LED 芯片,、外延片生產(chǎn)基地，恒光電器,照亮您的生活,，并已經(jīng)形成了 59 臺(tái) MOCVD及配套芯片生產(chǎn)線的生產(chǎn)能力,，但同方股份亟需在照明燈飾產(chǎn)品方面加大投入，CCC認(rèn)證,，擴(kuò)大規(guī)模,。真明麗近年來經(jīng)營不善主要原因是管理混亂粗放、對(duì)外投資隨意,、銀行融資能力弱,，但其在品牌、市場和生產(chǎn)能力方面具有一定優(yōu)勢(shì),。因此,，通過增資真明麗獲得其控制權(quán)，可以使得同方股份借助真明麗的生產(chǎn)能力,、品牌影響力和產(chǎn)品出口銷售的渠道,，結(jié)合公司的芯片制造技術(shù)，快速提高競爭力,，發(fā)展清華同方半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè),。同時(shí)，LED天花燈,，同方股份也可以將管理團(tuán)隊(duì)和管理理念輸入真明麗,，提高管理水平，改善其經(jīng)營現(xiàn)狀,。

　　一業(yè)內(nèi)人士稱,，同方股份擬9 億港幣購得真明麗控股權(quán)是同方股份 LED 業(yè)務(wù)版圖對(duì)外擴(kuò)張的重要一步，真明麗將成為未來同方系 LED 業(yè)務(wù)的資本運(yùn)作平臺(tái),。從基本面來看,，真明麗目前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一般，但其海外渠道,、品牌和實(shí)驗(yàn)室資源是同方方面所十分看重的,。

　　【事件回顧】長方照明逾 5 億“收購”康銘盛六成股權(quán)

　　停牌逾三個(gè)月的長方照明 6 月 20 日公布資產(chǎn)重組草案，擬以“現(xiàn)金 + 股權(quán)”的方式購買李迪初,、李映紅,、聶衛(wèi)等 29 名自然人持有的康銘盛60%股權(quán)，工程照明,，交易總額 5.28 億元,。

　　從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，康銘盛專注于 LED 移動(dòng)照明應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā),、設(shè)計(jì),、生產(chǎn)和銷售,，CCC認(rèn)證，屬于 LED封裝的下游應(yīng)用行業(yè),，是半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)的重要組成部分,，為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。長方照明則致力于推進(jìn) LED 在照明領(lǐng)域的發(fā)展,，業(yè)務(wù)專注于 LED 照明器件的封裝,，并在此基礎(chǔ)由上游向下游照明應(yīng)用領(lǐng)域延伸，主要從事 LED 照明光源器件和 LED 照明成品燈具的研發(fā),、設(shè)計(jì),、生產(chǎn)和銷售。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出,，本次收購對(duì)于長方照明向下延伸 LED 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,，布局 LED 移動(dòng)照明應(yīng)用市場， led商業(yè)照明,，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，形成更具抗風(fēng)險(xiǎn)能力的產(chǎn)業(yè)布局起著極其重要的作用。

　　獨(dú)家回應(yīng)：資源互補(bǔ) 合作共贏

　　長方照明事業(yè)部總經(jīng)理 黃金章

　　對(duì)于媒體報(bào)道使用的“收購”之類的字眼,，我更傾向于“合作”二字,。我們兩者之間的合作，LED照明工程,，是希望能夠更好地借助各自的平臺(tái),， led亮化工程公司，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源互補(bǔ),，共同將事業(yè)做大做強(qiáng),。長方照明之所以選擇康銘盛，首先是因?yàn)榭点懯⑦@家企業(yè)本身非常健康,，且其銷售機(jī)制健全,、流通渠道完善，尤其是五金渠道和外銷渠道,，這對(duì)于企業(yè)的垂直整合來說,，醫(yī)院led照明，是大有裨益的,。

　　對(duì)于長方照明來說,，我們接下來要做的就是繼續(xù)努力、做好自己,。目前,，我們的產(chǎn)品線整合已經(jīng)到位，照明產(chǎn)品,，下半年,，我們將召開代理商大會(huì),、深挖渠道、加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè),，以讓長方照明走得更遠(yuǎn)。

　　我們也注意到,，當(dāng)前,，照明行業(yè)資本運(yùn)作愈發(fā)頻繁，收購,、并購等案例正在增多,。但在我看來，每家企業(yè)的發(fā)展方向不同,，處于的發(fā)展階段也不同,，因而更多是企業(yè)自身的選擇所致。企業(yè)希望實(shí)現(xiàn)多渠道,、多樣化,、多層次的發(fā)展，單靠自身力量是難以企及的,，這就需要企業(yè)走出去,，整合資源、攜手發(fā)展,。

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